科创板药企掌门人被查迈威生物港股上市成生死局

May 13, 2025

首发平台：风投高科网(www.VCtech.news)

迈威生物创始人被立案调查，港股上市成为关键之战

高额债务压顶，这家明星企业命运悬于一线

近年来，作为国内生物医药领域的明星企业，迈威生物（688062.SH）因其高研发高销售投入而备受瞩目。然而，这家专注创新药研发的公司，近日却因领导层的违规操作引发市场震荡。

5月9日，迈威生物发布公告称，公司董事长兼总经理刘大涛因涉嫌短线交易，已收到中国证监会立案告知书并被立案调查。消息一出，公司股价应声暴跌。5月12日开盘，公司股价一度跌逾16%，最终收于17.80元，跌幅10.96%，总市值缩水至71.13亿元。

迈威生物在公告中强调，这一调查是对刘大涛个人行为的查处，不会对公司日常经营活动产生重大影响。然而，在企业资金链紧张、港股IPO至关重要的背景下，这一事件仍然引发了投资者的高度关注。

从创业明星到违规争议，董事长行为引发质疑

刘大涛是国内生物制药行业的“老兵”，拥有20余年的全产业链经验。他毕业于吉林大学分子生物学系，并在中国科学院获得药物化学博士学位，先后在上海莱士、上海医药等多家知名企业任职。2017年，迈威生物横空出世，刘大涛作为联合创始人和总裁参与其中，从成立到2022年成功登陆科创板，迈威生物的成长曾是一段“创业传奇”。

然而，这位高管此次却因涉嫌短线交易，被中国证监会立案调查，引发外界强烈质疑。本次事件中是否涉及其亲属违规交易尚待进一步调查。业内人士指出，无论违规操作是否出于“个人原因”，在公司处于关键发展阶段时，这一行为无疑削弱了投资者对公司管理的信任。

研发烧钱与自造血困难，迈威生物前路坎坷

迈威生物在科创板上市时，是当时最快上板的生物医药企业之一，公司募资净额高达33.03亿元。然而，从公司成立到2025年一季度末，其累计亏损已经超过60亿元。尽管生物医药行业“高研发投入”的特性被市场接受，但迈威生物支出与收益的巨大落差正逐步拖累公司。

财报数据显示，自2017年以来，迈威生物的研发费用从1.07亿元逐步攀升至2024年的7.83亿元。然而，就营收而言，这家公司三款已上市的仿制药并未能显著拉动收入，2025年一季度公司营收反而同比下降33.70%。截至今年3月，迈威生物账面货币资金仅为11.20亿元，而短期借款却激增至10.73亿元，资金压力不容忽视。

为了缓解财务困境，公司除了尝试发行规模不超过5亿元的定向债务融资工具外，更迫切希望通过港股IPO募集资金，用以推进企业多个核心药物的研发，并支撑国际化布局。

竞争激烈，创新药是唯一破局之路

迈威生物最新上市的三款产品均为生物类似药，包括阿达木单抗注射液（君迈康）、重组全人源抗RANKL单克隆抗体注射液（迈利舒）以及安加维生物类似药（迈卫健）。虽然这些药物填补了国内部分领域的空白，但其市场竞争早已白热化。以君迈康为例，目前国内已有多款阿达木单抗类似药获批，并开始纳入地方集采，价格战不断加剧。