中国贡献ASML近半营收荷兰限制出口难挡

March 9, 2025

荷兰光刻机巨头ASML近日公布2024年第二季度财务业绩，尽管因地缘政治不确定性及荷兰政府对华出口限制，该公司整体净销售额与去年同期相比有所下滑，但中国大陆市场的需求依然强劲，占其本季度净系统销售额的49%。这一数据表明，尽管面临出口限制，ASML在华业务表现依然尤为突出。

关键业绩与背景

ASML第二季度净销售额为62.4亿欧元，相较去年同期的67.5亿欧元下降7.6%，但较今年第一季度的52.9亿欧元增长了18%。与此同时，其毛利率达到51.5%，超出公司指引，主要得益于高端浸没式光刻系统的销售超出预期。公司首席财务官罗杰·达森（Roger Dassen）在投资者电话会议中表示，“尽管宏观经济环境仍存在不确定性，但半导体库存水平持续改善，整体情况正在向更健康的方向迈进。”

ASML首席执行官克里斯托夫·弗凯（Christophe Fouquet）进一步强调，公司对全年业绩的预估保持不变，预计2024年的收入将与2023年持平。展望下个季度，ASML预测净销售额将在67亿欧元至73亿欧元之间，而研发投入预计为11亿欧元。

中国市场表现依旧亮眼

在地缘政治紧张局势和出口管制的影响下，ASML中国大陆市场的需求将重点转移至无需许可的深紫外（DUV）光刻设备。报告显示，今年第二季度，ASML来自中国大陆的净系统销售额占其总额的四成九，与第一季度占比持平、同比大幅增长20%。这一结果充分凸显了中国市场在全球半导体供应链中的重要地位。

出口限制背景与影响

荷兰政府自2023年9月开始实施针对先进芯片制造设备的对华出口限制政策，要求ASML必须申请出口许可方可出口部分深紫外光刻设备至中国。这些限制引发了市场对ASML未来在华业务的担忧，并对公司美国上市股票造成一定冲击。7月19日，外媒报道美国政府考虑进一步收紧对华关键技术出口的措施后，ASML的美国股票应声下跌13%。

尽管挑战，展望仍显乐观

尽管受到宏观环境、地缘政治及政策限制的多重压力，ASML依然展现出稳健的市场韧性。在半导体产业逐步回归健康库存水平之际，公司保持了对全年业绩的信心，收入预期未作调整。同时，未来几个季度，市场对于深紫外光刻设备的高需求可能持续为其推动增长。

总结

ASML的第二季度财报数据凸显了中国大陆市场在全球半导体制造产业中的核心地位。在政策收紧和技术出口控制压力下，企业在挑战中展现了开拓市场的韧性与策略调整的灵活性。未来，地缘政治与全球市场的动态变化仍将是影响该公司业务的关键变量，但ASML在技术实力和市场需求中的主导地位依旧不可忽视。